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全球航運：波羅的海乾散貨運價指數上漲，因大型船運價續升
2013年 9月 24日 星期二 06:19 BJT
路透9月23日 - 波羅的海貿易海運交易所乾散貨運價指數 週一上漲，大型船運價繼續上升。
乾散貨運價指數漲43點或2.26%至1,947點。該指數衡量的是鐵礦石、水泥、穀物、煤炭和化肥等資源的運輸費用。
波羅的海海岬型船運價指數 升93點，或2.31%，至4,111點。海岬型船舶日均獲利上升954美元至38,397美元。該型船舶的通常運載量為15萬噸，運載比如鐵礦石或煤炭等貨物。
波羅的海巴拿馬型船運價指數 漲56點或3.85%至1,509點。日均獲利上漲451美元至12,102美元。該型船舶的通常運載量為6-7萬噸，主要貨物是煤炭或穀物。
海岬型船引領乾散貨市場繼續過去一周運費上漲趨勢。不過Arctic Securities分析師Erik Nikolai Stavseth在一份報告中指出，海岬型船的強勁表現也推高了巴拿馬型船運費，因為在當前運費結構下，租船者可能拆分貨物。
“儘管我們的確發現海岬型運費上漲目前有些過度，但市場堅挺狀態料還會持續幾個月至2013年第四季。”(完) (編譯 李爽 審校 張明鈞)

“金九銀十”來臨 BDI創新高
2013-09-24 10:21:19　【http://www.chinatradenews.com.cn/】 來源：中國貿易新聞網
    本報記者  胡心媛
    進入9月份之後，被喻為國際幹散貨運輸市場晴雨錶的波羅的海幹散貨指數（BDI）出現持續上漲，刷新了2012年1月以來近20個月的最高紀錄。據上海航運交易所公佈的週報顯示，上周，中國進口幹散貨市場三大船型各航線指數均處於上漲通道。
    伴隨著航運業界“金九銀十”的到來，BDI一路狂飆，長期萎靡的航運業似乎復蘇在望。據多位業內人士分析，此次運價指數的攀升一定程度上受中國經濟資料企穩影響，同時，鐵礦石需求回暖也支撐了上漲。
資源需求回升拉動上漲
    不久前，市場研究機構RS Platou集團分析師弗雷德對媒體表示，幹散貨航運市場持續走強，主要是因為海岬型船運輸市場的良好表現，以及中國對澳大利亞和巴西鐵礦石的需求增長，提振了運費水準。
    記者在採訪中瞭解到，近期，中國鋼材需求回升帶動鐵礦石需求增長，這對BDI指數起到了支撐作用。隨著全球經濟逐步復蘇帶來更多的資源需求回升，國際幹散貨運輸和集裝箱運輸市場有望回歸正常盈利水準，航運板塊短期將受到持續利好。
    航運界業內人士陳先生在接受《中國貿易報》記者採訪時表示，近期BDI指數的積極表現和鐵礦石以及穀物的船運需求逐步增加有關。鐵礦石運輸船只預訂活動在過去幾日十分火熱，海岬型船運費一路高漲，中國鋼材市場的強勁表現成為主要推手。預計此輪漲勢將持續，因為對鐵礦石的需求似乎是對現貨的需求，“而非出於價格套利的需要”。此外，即將到來的美國穀物出口季應會進一步提振幹散貨交易。據悉，幹散貨船運市場仍是增長最快的船運領域，比液化石油氣（LPG）、液化天然氣（LNG）、原油、油品或集裝箱運輸市場發展都快。
業內看好幹散貨航運前景
    BDI指數近期的持續上漲使多家業內機構非常看好近期的航運行業，特別是幹散貨運輸子行業的前景。
    高盛在最新發佈的報告中指出，近期隨著歐美市場復蘇，部分航線運費上調，市場對航運板塊的前景比較樂觀。8月以來，BDI指數上升了20%，預計在中國固定資產投資(FAI)維持穩固的背景下，第四季度航運市場需求將維持健康，其對2013、2014年BDI最新預測為1100、1200點，遠高於今年1月至8月平均預期的950點。
    據申銀萬國在日前發佈的航運業研究報告中顯示，2013年第二季度，全球航運業的整體毛利率已經達到中長期低點，行業盈利能力有望逐步改善，維持航運行業“看好”評級，相對最看好幹散貨運輸子行業。其仍維持2013年BDI均值1000點、2014年均值1500點的預測。
    英國克拉克松研究公司指出，中國等國家的鋼材需求回升有望帶動鐵礦石需求增長，將持續對BDI指數起到支撐作用。此輪漲價反映了本季度集運市場需求的上漲趨勢，預計此股上漲情緒將延續到下一個季度。
    “航運業毛利率低點已經結束，未來隨著全球經濟的逐步復蘇帶來的需求回升，國際幹散貨運輸和集裝箱運輸市場有望回歸正常盈利水準。一些綜合性航運企業近期公佈的業績也顯示其幹散貨業務盈利改善非常明顯，因此幹散貨運輸子行業有配置價值。”一位元航運業分析師如是對記者分析。
航運業復蘇尚需時日
    無疑，BDI在近期的持續上揚，與中國鋼材價格上漲以及煤炭價格下跌等原因有關。為此，陳先生表示，此番BDI的上漲可謂海岬型船的“獨舞”。據瞭解，今年下半年以來，國內鋼材價格持續上升，7月份，全國鋼企多年來首次“扭虧為盈”，產能陸續釋放，礦石需求旺盛，進而大量進口鐵礦石，帶動了海岬型船運價的上漲。
    另據相關公開資料顯示，海岬型船4條航線平均日租金已經突破2.5萬美元，較6月初的5000多美元狂漲了4倍多。與此相比，其他船型上漲幅度相對較小，靈便型租金則基本處於原點。
    記者瞭解到，國內煤價的下跌也是沿海運價上漲的一大推手。最新資料顯示，沿海煤炭運價指數報收931點，較8月上升58%，其中主流航線秦皇島到上海、廣州煤炭運價分別為41.4元/噸、46.8元/噸，分別較7月底上升了73%、40%。
    面對BDI的上漲勢頭，業內分析人士對其中期走勢並不感到樂觀。航運專家陳弋認為，由於需求與運力兩方面都沒有出現大的改觀，BDI指數的上升只是短期的，航運業的春天還難以預見。實際上，“金九銀十”是國內鋼材市場的傳統補貨時間，每年此時運價都會出現一定程度的上漲，雖然今年上漲的時機較早、形勢較為迅猛，但總體來說，也只是階段性的上漲，難言趨勢性反轉，對於BDI指數的支撐有限。
    “隨著近些年來國家對環保的重視，鋼鐵、電力企業的產能釋放或都將受到抑制，那麼，鐵礦石與煤炭的需求量也會隨之下滑。更為關鍵的是，運力過剩這一關鍵問題始終沒有得到解決。”陳先生表示，目前，有一部分運力處於封存狀態，但隨著運價上漲，這部分運力肯定會被釋放出來，當眼下的供需平衡被打破後，運價則又會下跌。樂觀來看，或許這波運價上漲的趨勢能維持到10月，隨後恐怕還要謹慎對待。
    對於BDI指數的上漲以及航運業近幾年以來的低迷態勢，路透社的評論也指出，航運業是典型的週期性行業，如今仍在經歷整體低谷，近期BDI指數的回暖很大程度上是觸底反彈。

交通運輸：海岬型船續漲BCI突破4000點 集運旺季貨量收縮綜指跌勢不止
2013-09-22 類別：行業研究 機構：長江證券 研究員：韓軼超
幹散貨運輸市場：海岬型船依舊堅挺，BDI持續上行本周幹散貨運輸市場延續反彈走勢，海岬型船市場鐵礦石船運依舊活躍，運價繼續高位上揚，帶動BDI上漲16.38%至1904點。
長江觀點：本輪BDI反彈主要源自澳洲礦商擴產後積極拿船和3季度運力的低增速，但考慮到9月Cape船大規模交付併入市，很可能成為此次反彈的收尾信號。
海岬型船（Capesize）市場：市場情緒仍較積極，BCI衝破4000點本周中國迎來中秋假日，海岬型船市場表現未見疲軟：太平洋市場，市場情緒仍比較積極，裝期在10月中上旬的貨盤陸續放出；大西洋市場船運增多，運價漲幅較大；遠端鐵礦石航線，巴西和南非至中國青島鐵礦石船運表現平穩，運價較上周小幅上揚。煤炭方面，海岬型船煤炭運價偏高致使船運活動減少，運價小幅波動。最終 BCI本周順利衝破4000點大關。

大和：升中遠洋目標價35% 乾散貨市場趨樂觀
2013年09月19日11:11 來源：《經濟通》
　　大和總研發表研究報告指，調升中國遠洋（01919）（滬：601919）2013年至2015年盈利預測，並預期在今年餘下時間，公司的乾散貨業務盈利復蘇能力更強。
　　該行指，波羅的海乾散貨指數由年初的698點升至本週一（17日）的1740點，是2012以來最高位，主要由運載鐵礦的海岬型船所帶動。由於即將踏入第四季的高峰期，該行相信波羅的海指數在今年餘下時間可維持在目前高位。該行預期，明年全球乾散貨需求維持按年增長5%，超越供應增長4%，因此，相信投資者對中國遠洋乾散貨盈利能力的憂慮可減少。該行又預期，明年第一季的波羅的海指數將回落，因受季節性因素影響，但應該會較去年同期有增長。
　　在集裝箱航運方面，行業運費率自7月份上升，相信行業于第三季已回復盈利，尤其歐亞航 線。由於第三季高峰期已過，故預期今年內運費不會再明顯上升。不過由於歐亞航線去年運費基數較低，故預期該航線運費按年有改善。
　　該行指，連同公司早前出售的上海及成都物業資產，預期今年純利值為5﹒63億元人民幣。因此，預期公司會有更多的資產出售或減值回撥，以確保公司今年錄得盈利，從而避免被撤銷A股上市地位。
　　該行預期2013年經調整虧損為63﹒1億元人民幣，較去年20﹒42億元大增，主要由於上半年業績遜預期。不過，該行上調其2014年及2015年經調整每股盈利預測17%至33%，以反映該行對乾散貨市場復蘇更感樂觀。該行重申其買入投資評級，H股目標價由4元升至5﹒4元。