情緒高漲利推高外幣

回相北海道比賽

每日匯市及金市要聞-9月24日
印度財政部一位元高級官員(經濟事務秘書長 – Arvind Mayaram）稱，印度貨幣盧比的內在價值應在58 - 60兌1美元水準，並認為現時盧比匯價弱勢很大程度上是因為市場炒作所致。盧比的實質價值應否如印度政府所指介乎於58 - 60兌1美元間，這點筆者認為並不重要。重點在於印度政府似乎傾向于維持盧比於58 - 60兌1美元水準。由於現時盧比匯價仍只有62.51兌1美元，料印度政府日後仍會致力扭轉印度貨幣盧比匯價弱勢。自本月初盧比低見68.60兌1美元，現在盧比已累積反彈了8.8%。
斯洛文尼亞共和國(1991年由前南斯拉夫聯邦獨立出來的歐洲國家) 可能將會成為下一個需要歐盟援救的歐元區國家。斯洛文尼亞共和國於2007年1月加入歐元區，並成為17個歐元區核心成員國之一。當地銀行大部份為國有銀行，由於近年銀行業的呆壞賬問題嚴重，壞賬估計高達75億歐元(約101.3億美元)。而現時該國的財赤相對比其GDP已高達7.9%，情況嚴峻。為儘量避免要向歐盟求救，據瞭解斯洛文尼亞政府將于未來數星期提出方案改善其財赤，包括把一些國有資產私有化以套出資金。現市場正密切留意當地事態發展。
由私人機構Markit研製的歐元區9月份採購經理指數的綜合指數初值攀上52.1指數點水準，較8月份數字51.5繼續有所改善。而指數在於50之上則反映出區內製造業經濟正在擴張。至於數字上升主要是受惠於德國及法國的採購經理指數出現較顯著上升帶動。上述數字相當令人鼓舞，反映出歐元區經濟在穩步復蘇中。
俄羅斯中央銀行數字顯示，其8月份黃金儲備攀至3,260萬安士水準，較7月份的3,220萬安士黃金儲備增加了40萬安士，又或大約相等于增加12.4噸黃金儲備。按筆者計算，黃金於8月份的平均價為1,352.94美元。但似乎價格的高低並非俄羅斯中央銀行考慮吸納黃金作儲備的重要因素，因為過去數月俄羅斯均有穩定地每個月在增持黃金作儲備的習慣。
昨晚有兩位元地區美聯儲主席發言，他們異口同聲指向美聯儲應作退市。紐約地區美聯儲主席William Dudley指，伯南克於今年6月所作的退市承諾仍然維持不變，只要經濟許可美聯儲是會隨時作出行動。另外，達拉斯地區美聯儲主席Richard Fisher更警告美聯儲上星期未有退市的做法已損害了美聯儲的信譽，他呼籲美聯儲應立即行動減少購債100億美元。
歐央行行長德拉吉指，該行已隨時準備作出一切行動把區內息率推低，包括採用LTRO機制，即注入更多資金入銀行體系內以維持息率在低水準。歐元區經濟只剛復蘇，維持低息讓區內經濟可在較佳環境下復蘇當然是歐央行的責任。但筆者認為現階段歐央行如此高調提出這方向還有別的用意，是要告訴炒家不要在1.3550美元水準再把歐元匯價推高以免損害歐元區經濟復蘇。由於歐央行口頭干預已出，提防短期歐元會從1.3550美元水準逐步向下移。

9月23日
按理論，如到了10月1日美國政府仍不能與國會達成提高政府發債上限協議，美國政府隨時有機會停止運作。而更甚者，如美國政府一旦無力償還債務，不排除美國的主權評級有機會遭下調。所以大家都相當關注在未來一星期內美國政府能否與國會達成協議。據瞭解，美國國會在討論政府發債上限的問題上也有時限，就是最遲必須在10月中前結束。當然，如美國政府不能在未來數星期內解決發債上限問題這對美國整體經濟發展以至環球投資的大環境將會有相當負面的影響。但相信沒有政黨會刻意使美國政府癱瘓。因為這舉動會不受選民歡迎。所以一般估計共和民主兩黨在發債上限問題上雖有爭執，但最終達成協議的機會仍大。不過，我們作為投資者，要提防在兩黨爭拗其間多少會對投資市場帶來衝擊。
美國政府發債上限問題近數年時有發生，但最終均能順利通過。所以理論上今次也應不例外。至於市場對今次美國政府發債上限問題上有多憂慮，大家可留意本周美國政府拍賣的兩批債券。週二及週三，美國政府將分別拍賣兩年期及七年期債。由於投資者是以真金白銀購入這批債券，所以他們在拍賣會上的舉動最能反映他們對是次美國政府發債上限問題的看法。
對於美聯儲退市的問題上，美聯儲主席伯南克在上星期四議息會後的聲明中已說得十分清楚，一切均由經濟數字作為依據。上週四美國雖公佈出良好的8月份二手樓銷售數字，但二手樓數字並不反映置業者在8月份的置業心態。只反映他們早在一兩個月前當簽署臨時買賣合約的心態。所以，本週二及三美國分別公佈的7月份標普Case-Shiller 20大城市樓價及8月份新屋銷售數字便變得重要。另外，本週四，美國亦將公佈第二季GDP的最後修正數字，這亦值得我們關注。
滙豐今早公佈中國9月份採購經理指數初值，進一步攀至51.2指數點水準。回憶8月份數字為50.1。上述數字顯示中國經濟在穩步復蘇。
今日北京時間下午4:00，私人機構Markit將公佈歐元區9月份採購指數初值。由於這數字可率先反映歐元區的最新經濟狀況，料該數字甚受市場關注。
據美國商品期貨交易委員會數字顯示，截止9月17日於芝加哥期貨市場上買賣的外匯期貨中，美元的淨持倉數額大幅減少至只有108億美元。較過去一直維持著200多億美元以上的淨持倉金額情況出現大幅度減少。當中值得留意是歐元的淨持倉數字出現了顯著上升。而英鎊雖繼續維持淨沽空情況，但其淨沽空的合約張數亦大幅度減少。至於澳元的淨沽空倉于上周亦減少了一半多。
德國總理默克爾于過去周日的大選以大比數勝出。料這可有助穩定德國對歐盟的政策。
今天日本放假，日本金融市場休市一天。

情緒高漲利推高外幣
2013-9-23
如上周美聯儲真的退市，不論金額多少也可能會帶來三大風險。美債息及按息的急升隨時拖累美國樓市阻礙美經濟復蘇步伐。而美債息的飆升會抽高歐洲財困國債息，有機會讓成另一場歐債危機。最後，當歐美經濟均存風險，新興市場資金隨時會被撤走，使新興市場不穩，這對商品及商品貨幣尤其不利。所以現在美聯儲選擇不退市上述憂慮可一掃而空。這解釋了上周資金為何重返風險市場，離開現金(美金)，使新興市場及商品貨幣大升的主因。
美聯儲9月不退市，料10月退的機會也不大，因1個月時間差經濟變化不會大。11月美聯儲無議息會，料美聯儲最快退市日子是12月18日。至於這三個月時間可為相當關鍵。環球經濟必須在這期間打好根基，這樣才不畏懼12月退市帶來的傷害。
美聯儲延遲退市短期內(1個月內)可給予市場一個經濟加快復蘇的盼望，這可利於外幣走強。但隨時間過去，這便要看實質經濟資料來厘定外幣後向。建議投資者好好把握現時投資「蜜月期」。

---

集装箱船超大型化有所加速 运营效益待观察
世界最大集装箱船舶“美瑞马士基”号首航青岛港
招商局集团副总裁：集装箱航运市场供需仍失衡
中国出口集装箱运输市场周度报告 (2013.09.18)
国内最大集装箱船 月底出坞