中油燃氣上望2元

中油燃氣上望2元 (新報 Hong Kong Daily News)
中油燃氣（0603）近期不斷加強併購，除擴展蘇州燃氣業務外，月初再獲中石油集團（0857）支持聯手進軍全國液化石油氣（LPG）及液化天然氣（LNG）業務，已逐步建立成為一家與中石油具緊密聯繫嘅石油新星，合理估值應達2.07元。中油燃氣截至6月止中期純利1.51億元，旗下最大資產係持中油中泰51%股權。7月份，中油香港（0135）則自系內公司買入中油中泰49%股權，遂成中油燃氣嘅最新夥伴，並將中油中泰投資額由原來嘅2.7億元大增至15億元（人民幣．下同）。

近期中油燃氣有兩大重要動作，其一係旗下中油中泰以3,707萬元購入泰州通達天然氣81%股權，集團預計在呢個項目投資2億元，而中石油已同意於明年開始每年向泰州通達提供不多於5億立米天然氣，加上集團於南京、揚州、南通及泰州現有之11個天然氣項目，成功將市佔率及盈利能力大大提高。

市盈率僅11.5倍落後同業


另一更矚目消息，係中油中泰在月初剛同中石油全資中石油昆崙訂立戰略合作協議，攜手合作經營開發LPG及LNG分銷業，明顯係中石油大力關照中油燃氣嘅重要一步。中油燃氣現正致力開發西北、長三角、湘贛、山東及廣東區等市場，而西氣東輸二線亦在建當中，每年輸送量為300億立方米，到2012年前貫通時就可坐分盈利，收入何止三級跳。以全年預測盈利為3億元計算，中油燃氣目下市盈率只為11.5倍，較同業中國燃氣（0384）達27倍之市盈率大大落後，追上呢個市盈率合理目標為2.07元，不妨作為參考。 多喜析骰